De afgelopen weken lieten de markten enorme verliezen zien. De AEX daalde van 628 punten tot een dieptepunt van 396 punten. De Amerikaanse Dow Jones daalde van 29400 naar 19400. Een verlies van 10000 punten in 1 maand. Een ongekende schok voor het financiële systeem. En de enorme bubbel, die we de afgelopen jaren tot ongekende hoogte hebben opgeblazen, lijkt dan nu een naald te hebben gevonden. Die naald is het coronavirus. Deze initiële deflatie lijkt alles te treffen waaronder de edelmetalen.

Het coronavirus lijkt buitengewoon ernstig. Vooral kwetsbare ouderen worden erdoor getroffen en de mortaliteit is onder die groep ook significant hoger dan bij een griepvirus. Wat ik echter wil benadrukken is dat dit virus niet de OORZAAK is van de enorme financiële gevolgen die ons nog jaren zal achtervolgen. Het virus is hooguit de katalysator en legt zodoende de kwetsbaarheden die er al waren bloot.

De financiële reactie van overheden en centrale banken toont aan dat de leidinggevenden van deze instituten geen idee hebben hoe te reageren. Geld printen lijkt wereldwijd het devies. Honderden miljarden en zelfs biljoenen worden er in de economie gestopt om de financiële gevolgen van deze crisis te beperken. Uiteraard verdient een overheid zelf helemaal geen geld. Het printen van nieuwe eenheden valuta met de bevolking als onderpand is het enige dat de overheid de schuldeiser kan bieden. Het aangaan van deze gigantische en ongekende schulden is dus het enige dat de overheid kan doen om de economie te “redden”.

Veel beleggers hebben in de paniek van de afgelopen weken hun gehele portfolio geliquideerd en staan aan de zijlijn te wachten op kansen. De wonden nog likkend, zullen de meeste particuliere investeerders erg nerveus zijn geworden door deze enorme klap. Ook zij vertrouwen nu het meest in valuta. Maar zodra de biljoenen nieuw en goedkoop bijgedrukte euro’s de economie raken zal inflatie toeslaan. Dit experiment is al eerder toegepast op economieën en altijd mislukt. Het enige verschil met al die andere keren is de schaal waarop deze wordt uitgevoerd. Iets dat voor de gevolgen weleens een slecht teken zou kunnen zijn.