Het is voorbij. Met het deflatiegevaar c.q. lage inflatie bedoel ik dan. Grote kans namelijk dat de inflatie gaat stijgen in de eerste maanden van 2016. Waarom? Het heeft met de olieprijs, wiskunde en de manier waarop inflatie wordt berekend, te maken.... »

‘Als we concluderen dat de kans dat de inflatie op middellange termijn te laag blijft groot is, dan zullen we met alle instrumenten die we hebben ingrijpen. Als we besluiten dat ons beleid onvoldoende ruim is om de inflatie aan te jagen, dan zullen we alles eraan doen om de inflatie zo snel mogelijk op te krikken.’... »

De Fed heeft het maximale gehaald uit het spelletje 'hoe lang kunnen we de rente op 0 procent houden zonder dat de markten tegen ons gaan werken'. De centrale bank toonde zich in die eerste helft een ware meester in tijdrekken. Het is nu tijd voor de tweede helft. Daarin gaat de bank hetzelfde proberen te doen op een ander gebied, namelijk 'hoe langzaam kunnen we de rente verhogen zonder geel te krijgen voor tijdrekken'. Geel krijgen staat voor het verlies van vertrouwen van de markten dat de Fed de inflatie onder controle zal houden.... »